企業(yè)并購風(fēng)云

導(dǎo)語：

隨著我國宏觀經(jīng)濟(jì)增速從過去的高速換擋到中速，勘察設(shè)計(jì)行業(yè)營業(yè)收入與利潤的增長也逐步放緩，在這樣的大環(huán)境下，勘察設(shè)計(jì)企業(yè)間競爭日趨激烈，企業(yè)間的并購層出不窮，筆者通過上市公司公布信息和網(wǎng)絡(luò)公開信息統(tǒng)計(jì)了從2011年到2016年5月間有關(guān)勘察設(shè)計(jì)企業(yè)完成或正在完成中的并購事件共計(jì)81起，其中已完成80起，未完成1起。

?并購風(fēng)起云涌，北蘇上廣領(lǐng)跑！

圖1：2011至今勘察設(shè)計(jì)企業(yè)并購事件并購時(shí)間分布情況

從并購時(shí)間角度看，自2012年起，有關(guān)勘察設(shè)計(jì)企業(yè)的并購事件有所增加，這與勘察設(shè)計(jì)行業(yè)整體行業(yè)下行有很大關(guān)系，2012年行業(yè)整體營業(yè)收入和利潤增速都處在近幾年的一個(gè)較低位，并購事件的增加與之相吻合。

圖2：2011年至今勘察設(shè)計(jì)企業(yè)并購事件并購方地域分布情況

從并購方地域分布角度看，除一起并購方為海外企業(yè)外，其他并購方均為國內(nèi)企業(yè)，主要分布在北京、江蘇、上海、廣東四省市，占所有并購事件的79%，這一方面與這些地方的企業(yè)競爭較為激烈有關(guān)，逼迫企業(yè)不得不進(jìn)行并購，另一方面，這些企業(yè)的運(yùn)行機(jī)制較為靈活，有利于完成并購。 

圖3：2011年至今勘察設(shè)計(jì)企業(yè)并購事件并購股份情況

從并購股份比例來看，除16%的事件未披露并購股份比例外，74%的并購事件中均取得了絕對(duì)控股權(quán)。所以，大多數(shù)的并購事件的最終目的是取得被并購方的絕對(duì)控股權(quán)。

?并購風(fēng)云源起，加強(qiáng)實(shí)力VS產(chǎn)業(yè)鏈延伸！

在81起統(tǒng)計(jì)的并購事件中，單純的勘察設(shè)計(jì)企業(yè)作為并購方的事件僅有26起，僅占統(tǒng)計(jì)總數(shù)的35%，而單純的勘察設(shè)計(jì)企業(yè)作為被并購方的事件共有59起，占到統(tǒng)計(jì)總數(shù)的73%。總體來看，勘察設(shè)計(jì)企業(yè)是處于一種被并購的趨勢(shì)。

分析勘察設(shè)計(jì)企業(yè)作為并購方的26起事件中，其中18起為勘察設(shè)計(jì)企業(yè)之間的并購，另外還有8起并購事件中的被并購方有建設(shè)企業(yè)，也有施工一體化企業(yè)，更多的是建筑業(yè)中的一些輔助行業(yè)企業(yè)，如安全咨詢、節(jié)能安裝、工程檢測、技術(shù)推廣等類型企業(yè)?？梢?，勘察設(shè)計(jì)企業(yè)的主要并購目的還是為了加強(qiáng)設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)的實(shí)力，同時(shí)，拓展建筑業(yè)價(jià)值鏈中的一些輔助環(huán)節(jié)也成為了部分企業(yè)的選擇。

分析勘察設(shè)計(jì)企業(yè)作為被并購方的59起事件中，單純勘察設(shè)計(jì)企業(yè)之間的并購僅有18起，另外的41起勘察設(shè)計(jì)企業(yè)被并購的事件中，其并購方主要有幾類，一是建設(shè)企業(yè)，這類企業(yè)的主要并購目的是為了彌補(bǔ)企業(yè)在價(jià)值鏈的缺失部分，向設(shè)計(jì)施工一體化的方向發(fā)展；另一類是設(shè)計(jì)施工一體化企業(yè)，這類企業(yè)的主要并購目的是為了加強(qiáng)企業(yè)設(shè)計(jì)方面的實(shí)力，為企業(yè)發(fā)展提供支持；最后一類是其他類型的企業(yè)，這類企業(yè)的業(yè)務(wù)和勘察設(shè)計(jì)有一定聯(lián)系，收購勘察設(shè)計(jì)企業(yè)可以為他們延伸產(chǎn)業(yè)鏈，但主要是起輔助作用，所以，在完成并購以后，勘察設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)在企業(yè)中的重要程度一般，不作為企業(yè)的主要業(yè)務(wù)之一。

?企業(yè)何去何從，并購or被并購？

在行業(yè)整體下行的今天，勘察設(shè)計(jì)企業(yè)不發(fā)展就是后退，企業(yè)并購也是企業(yè)發(fā)展的方式之一，一方面，企業(yè)可以通過并購其他企業(yè)發(fā)展，另一方面，企業(yè)也可以將自己“賣”一個(gè)好“東家”，依托于更為強(qiáng)大的企業(yè)。是運(yùn)用前者，還是后者，這與企業(yè)的定位有很大的關(guān)系。不同類型的企業(yè)在并購活動(dòng)中又各有優(yōu)劣，在企業(yè)自我定位過程中，需要各方考量：

（1）國家級(jí)部屬勘察設(shè)計(jì)企業(yè)

這類勘察設(shè)計(jì)企業(yè)處于優(yōu)勢(shì)地位，具有較強(qiáng)的規(guī)模和品牌優(yōu)勢(shì)，主要分布在北京、上海等一線城市，大多面向全國發(fā)展，占據(jù)相當(dāng)?shù)氖袌隹臻g。但是大部分歸屬于集團(tuán)公司，要服從于集團(tuán)的大戰(zhàn)略部署，發(fā)展不夠靈活。

（2）省級(jí)勘察設(shè)計(jì)企業(yè)

這類勘察設(shè)計(jì)企業(yè)擁有一定地緣優(yōu)勢(shì)，主要以本地及周邊區(qū)域?yàn)槟繕?biāo)市場，體量較大，但是他們的業(yè)務(wù)受地域限制顯著，品牌仍在建立中，研究實(shí)力、人才吸引力相比國家級(jí)部屬設(shè)計(jì)院較弱。 

（3）地市級(jí)勘察設(shè)計(jì)企業(yè)

部分地市級(jí)勘察設(shè)計(jì)企業(yè)具有較好的資質(zhì)，專注與固定區(qū)域范圍內(nèi)相對(duì)穩(wěn)定的業(yè)務(wù)市場，擁有相對(duì)穩(wěn)固的關(guān)系和市場資源，但是這些企業(yè)規(guī)模一般較小，對(duì)技術(shù)要求較高的項(xiàng)目缺乏經(jīng)驗(yàn)，一般會(huì)成為被并購的對(duì)象。

（4）境外工程咨詢公司等

這些企業(yè)從事高端建筑設(shè)計(jì)及其他家屬服務(wù)，在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)承接項(xiàng)目較多，一線和超一線城市是其主要市場區(qū)域，擁有國際品牌和知名度，與外資客戶有一定關(guān)系，但是他們的成本相對(duì)國內(nèi)企業(yè)來說還較高，不了解國內(nèi)法規(guī)和標(biāo)準(zhǔn)，在我國市場占有率還比較低，業(yè)務(wù)發(fā)展受政策限制較多，這類企業(yè)今后在中國很有可能會(huì)將并購作為其發(fā)展的主要手段。

勘察設(shè)計(jì)行業(yè)如今正在優(yōu)勝劣汰的競爭時(shí)代，不管是并購，還是被并購，只有不斷發(fā)展的企業(yè)才會(huì)存在下去，停滯不前最終會(huì)被時(shí)代所淘汰。

公開方式：內(nèi)部公開

主送：公司管理層、各部門負(fù)責(zé)人                                          2020年9月23日印發(fā)